算力租赁迎卖方市场：一季度规模680亿元，全年或破2600亿

会懂网AI资讯获悉，中国信通院数据显示，2026年一季度国内算力租赁市场规模达680亿元，同比增长62%，预计全年将突破2600亿元。高端GPU供给受限，AI算力需求同比增长417%，而供给仅增长128%，供需缺口推动算力租赁进入卖方市场。

算力租赁是指企业通过租用第三方智算中心的GPU资源获取算力，无需自建数据中心，近年成为中小企业与AI创业公司获取算力的主要方式。从商业模式看，当前算力租赁项目的回本周期普遍为12至18个月。在需求端持续爆发的背景下，它正从”卖闲置算力”演变为一项具备稳定现金流的资产运营业务，吸引大量产业资本与金融资本入场。

卖方市场的形成，与AI推理需求的放量直接相关。我国日均词元调用量已突破500万亿，智谱MaaS平台Token调用量较年初增长超40倍，MiniMax 7月Token消耗量达到1月的20倍。调用量的指数级增长，让推理算力的稀缺性日益凸显。

资本市场对算力资产的追捧也在升温。8月31日，香山股份公告拟发行股份及现金收购武珞智慧100%股权，标的深耕AI算力设备、热管理及行业智能体应用，公司股票9月1日起停牌。与此同时，液冷服务器产业链景气高涨，山东、广东液冷产线满产，CDU订单已排至2026年底，部分交付至2027年。

业内提醒，算力租赁的火热背后仍有隐忧。AI基础设施的巨额投入已让亚马逊、谷歌等云巨头的现金流承压，市场上关于AI基建债务的担忧正在上升。对国内算力租赁企业而言，能否锁定长期客户、控制融资成本并保证上架率，将决定这轮景气周期中谁能真正跑出来。随着”东数西算”与全国一体化算力网建设推进，跨区域算力调度能力的提升，有望在一定程度上缓解结构性紧缺。