博通上调AI半导体收入指引，2028财年预计飙至2300亿美元

会懂网AI资讯，9月7日，据电子工程专辑报道，博通将2026财年全年AI半导体收入指引从此前预期的560亿美元上调至580亿美元。公司同时预测，2027财年AI半导体收入预计将再次翻倍，达到约1150亿美元，且该年度的供应已经锁定；2028财年预计再翻倍，AI半导体收入将飙升至2300亿美元。

连续三年翻倍的指引，在半导体行业史上极为罕见。支撑这一预期的核心是定制ASIC订单——博通为头部云厂商与AI实验室定制加速芯片，订单周期长、金额大，且供应已提前锁定，这与通用GPU的现货销售模式有本质区别。

报道中提到，Anthropic与OpenAI已成为博通的前两大客户。这一客户结构耐人寻味：模型公司从”买卡”转向”造卡”，本质上是为了摆脱对通用GPU的依赖，把算力成本与性能调校的主动权握在自己手里。定制ASIC的规模一旦上去，通用GPU的溢价空间就会被压缩。

不过，博通在给出激进多年指引的同时，也发布了偏软的第四财季常规与AI芯片销售预测，股价当日下跌6%，创下6月以来最大单日跌幅。短期指引波动与长期订单确定性之间的背离，正是当前AI芯片股定价的难点：市场既相信多年合约的价值，又对季度节奏高度敏感。

从产业格局看，定制ASIC的崛起并不意味着GPU被取代，而是算力供给走向分层——通用GPU负责训练与探索性工作负载，定制ASIC承接规模化推理与特定模型的最优执行。博通的指引，某种程度上是在为这条分层路径背书，也为整个AI芯片市场的规模提供了量化参考。