Nscale洽谈IPO前35亿美元融资，已与Anthropic签450亿美元算力协议

会懂网AI资讯，9月7日，伦敦AI云计算公司Nscale正洽谈IPO前最多35亿美元融资，其中包括15亿美元可转换票据与来自英伟达的约20亿美元。公司已与Anthropic签署450亿美元的算力协议，预估年营收约181亿美元、EBITDA约136亿美元。

450亿美元的算力协议，是这份报道中最引人注目的数字。它意味着头部AI实验室正在把未来的算力需求以长期合约形式锁定，Nscale这类”AI云”公司则成为承接方。这种合同结构，让算力从现货商品变成了具备可预测现金流的金融资产。

英伟达约20亿美元的直接投资值得玩味。作为GPU供应商，英伟达向算力平台注资，既保障了下游需求，也锁定了自身的销售渠道。这种”供应商投资客户”的模式，在AI算力生态中正变得越来越常见，形成一种资本与供给的深度绑定。

从财务数据看，预估年营收181亿美元、EBITDA约136亿美元，意味着极高的利润率。AI云的毛利率受益于算力供不应求，但这种高利润能否持续，取决于GPU供给何时缓解、以及头部客户是否会转向自建算力设施。

董事会成员包括桑德伯格、克莱格等硅谷资深人物，则为公司的治理与融资背书。这类成熟人士的加入，通常是为IPO做准备——他们带来的资本市场人脉与上市公司运营经验，是初创公司走向公开市场前最需要的外部资源。

对行业而言，Nscale的融资节奏反映出AI基建的资本化仍在加速。算力公司不再满足于私募融资，而是通过可转债、供应商注资、IPO等多渠道快速扩张。这条赛道的竞争，已经从”谁有GPU”升级为”谁能用最低资本成本锁定最多算力”。